Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций

http://moneycentral.msn.com/investor/charts/charting.asp

На этом веб-сайте вы отыщите ординарную и очень полезную программку для построения графиков, которая поможет вам стремительно произвести зрительный обзор исторической динамики характеристик, характеризующих деятельность интересующего вас биржевого фонда. Вы сможете сопоставить доходность разных инвестиций на одном графике и избрать временной Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций охват отображаемой динамики. Если для какой-нибудь части графика вам нужны численные данные, вы сможете просто навести курсор на необходимое место либо же загрузить историческую динамику цен (только для одной инвестиции) с графика в формат Excel.

В левой части экрана представлен перечень гиперссылок, который позволяет вам перейти на странички, где размещены Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций котировки. Для личных акций информация о котировках выдается с задержкой (потому эти данные никчемны для торговли), но на страничке с котировками содержатся другие полезные сведения, такие как размер дивиденда и дивидендная доходность, величина прибыли на одну акцию (EPS) и рыночная капитализация.

http://finance.яху.com Данный веб-сайт является прекрасным Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций источником инфы о ценовой динамике паев ПИФов и биржевых фондов, также разных индексов. На главной страничке введите знак биржевого фонда либо ПИФа, исторические данные о суммарной доходности которого вы бы желали выяснить. Таким макаром вы перейдете на другую страничку, где содержатся данные о последних дневных котировках Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций (обновляемые с задержкой). В левой части экрана нажмите на подобающую ссылку, чтоб узреть исторические данные.

В разделе, где публикуются исторические данные, вы отыщите информацию о наибольшей и малой ценах, также о стоимости закрытия и «скорректированной» стоимости закрытия. Скорректированная стоимость закрытия отражает суммарную доходность: данные о дивидендных платежах и дроблении для акций Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций, о рассредотачивании капитала для ПИФов и биржевых фондов. Понизу странички имеется ссылка, воспользовавшись которой вы можете загрузить исторические данные в файл Excel.

В большинстве источников инфы о суммарной доходности ПИФов не стопроцентно учтено рассредотачивание капитала. Чем далее отстоящие во времени исторические данные вы используете, тем больше возможность столкнуться Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций с ошибкой. По нашему воззрению, сведения, публикуемые на веб-сайте Яху Finance, довольно точны, но, как и всегда при работе с бесплатным источником данных, стоит по способности проверить достоверность данных о динамике суммарной доходности и рассредотачивании дивидендных платежей.

Историческая динамика экономических характеристик

http://www.federalreserve.gov/releases/H15/data Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций.htm

Использованные в этой книжке данные об исторической динамике процентной ставки взяты из выпущенного Федеральной запасной системой статистического обзора Н.15«Selected Interest Rates», который размещен по обозначенному адресу.

www.irrationalexuberance.com 1-ое издание книжки доктора Йельского института Роберта Шиллера «Irrational Exuberance» вышло в свет очень вовремя – незадолго до заслуги фондовым рынком пика в Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций марте 2000 г. На веб-сайте содержатся сведения об исторической динамике цен на акции, дивидендов и прибыли компаний-эмитентов, также о темпах инфляции и ценах на жилище. Все эти данные вы сможете безвозмездно скачать в формате Excel.

Примечания

Глава 1

1 В почти всех главах, в том числе и в этой Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций, содержатся особые вставные статьи, где описаны результаты исследовательских работ д-ра Марвина Аппеля, которые были размещены в «Systems & Forecasts», информационном бюллетене, посвященном фондовому рынку. Бюллетень был основан Джеральдом Аппелем в 1973 г., а его редактором в текущее время является д-р Марвин Аппель. В этих статьях описаны сравнимо малоизвестные подходы Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций к исследованию инструментов и способов, которые могут употребляться для прогнозирования рыночной динамики. По нашему воззрению, они присваивают данной работе особенные, уникальные свойства.

2 Д-р Марвин Аппель, отрывок из статьи в «Systems & Forecasts» от 17 февраля 2006 г.

Глава 2

1 Информацию об особенной, очень эффективной стратегии выбора фаворитных по доходности ПИФов читатели могут Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций отыскать в книжке Джеральда Аппеля «Эффективные инвестиции. Как зарабатывать на росте и падении акций, инфляции, скачках цен на нефть… и не только» (СПб.: Питер, 2008).

2 Читатели могут обратиться к упомянутой выше книжке «Эффективные инвестиции…» либо прибегнуть к поиску в Вебе по фразе «закрытые ПИФы» (closed-end mutual funds).

3 Нужную информацию Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций можно отыскать в публикациях Morningstar , также в подготавливаемой самими фондами денежной отчетности.

4 Читателям, желающим получить больше инфы о биржевых фондах и дополнительных стратегиях инвестирования с внедрением обозначенных инструментов, стоит ознакомиться с книжкой д-ра Марвина Аппеля «Trading in Exchange Traded Funds Мейд Easy» (Prentice Hall, 2007). Более подробное описание книжки, рецензии Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций на нее и информацию об оформлении заказа можно отыскать на Amazon.com.

Глава 3

1 Quotable Investor, Sanford Jacobs, editor. Lyons Press (Guilford, CT), 2001, p. 120.

2 Динамика индекса Standard & Poor’s 500 Homebuilding копируется биржевым фондом с эмблемой ХНВ.

3 К огорчению, неправомерно было бы утверждать, что каждый биржевой фонд является низкозатратным. К примеру Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций, существует ряд сравнимо дорогих для инвестора фондов, отслеживающих динамику индекса Standard & Poor’s 500 (паи таких фондов продаются брокерами полного цикла, взимающими комиссию в полном объеме). При инвестировании в индексные фонды вам стоит ограничиться теми, что входят в группы Vanguard, Fidelity либо подобные им фонды (включая биржевые) с низким коэффициентом Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций расходов, которые могут быть вам доступны в рамках определенных пенсионных планов.

4 См., к примеру, раздел «Frequent Trading Limits» в проспекте индексного фонда Vanguard 500 Index Fund от 17 августа 2006 г.

5 При определении веса, который та либо другая акция будет иметь в составе индекса, такового как, к примеру, S&P 500, большая Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций часть рассчитывающих индексы компаний не рассматривают акции, «размещенные в тесноватом кругу», как, к примеру, те, что принадлежат группе учредителей компании и навряд ли будут когда-либо проданы. Рыночная капитализация, рассчитанная без учета акций, «размещенных в тесноватом кругу», именуется капитализацией по акциям в свободном воззвании.

6 Stocks, Bonds, Bills and Inflation 2005 Yearbook Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций, Ibbotson Associates (Chicago), 2005.

7 Риск для акций, облигаций и векселей рассчитывался как стандартное отклонение от среднегодовой доходности. Стандартное отклонение для акций больших компаний, равное 19,15 % в год, было принято за 1,0. Все остальные значения риска, приведенные в табл. 3.2, оценены относительно риска акций высококапитализированных компаний.

8 Источник: Stocks, Bonds, Bills and Inflation 2005 Yearbook Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций, Ibbotson Associates (Chicago), 2005.

9 Как и в табл. 3.2, риск рассчитан как стандартное отклонение от среднегодовой доходности, при всем этом риск акций больших компаний в рассматриваемом периоде принят за 1,0, а все остальные значения риска оценены относительно риска акций высококапитализированных компаний. В 1969–2004 гг. среднегодовое стандартное отклонение доходности акций компаний с высочайшей капитализацией составляло Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций 17,8 %. Так как это незначительно ниже, чем значение волатильности (19,15 %), рассчитанное для той же группы акций за более долгий период (1926–2004 гг.), можно прийти к выводу, что после 1969 г. вложения в акции были более надежны, чем до 1969 г.

10 Для полноты картины стоит отметить, что кроме $400 миллиардов, вложенных в долевые вкладывательные трасты Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций недвижимости, $40 миллиардов находится под управлением вкладывательных трастов недвижимости, выступающих в качестве ипотечных кредиторов. В процессе нашего исследования мы не рассматриваем такие трасты недвижимости. Источник: www.nareit.com.

Глава 4

1 Денежные управляющие, инвестирующие в акции роста, в целом показывали наилучшие результаты относительно соответственных индексов-ориентиров, чем менеджеры, инвестирующие в недооцененные акции либо Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций в оба обозначенных вида акций. В табл. 4.1 показано, что доходность биржевых фондов, вкладывающих капитал в акции роста компаний с высочайшей капитализацией, была практически равна, но не затмила доходности среднего ПИФа, инвестирующего в акции высококапитализированных компаний в период с 1997 по 2007 г.

2 На основании приказов о покупке либо продаже более 500 паев Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций при обыденных рыночных критериях посреди торговой сессии 22 марта 2007 г.

3 Толика интенсивно управляемых ПИФов, которые опережал по доходности индекс-ориентир в период с марта 1997 г. по февраль 2007 г. (120 мес.) с учетом как риска, так и доходности. (Для этого употреблялся особый инструмент измерения доходности и риска – коэффициент Шарпа.) Чем Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций выше данный показатель, тем лучше доходность ориентира в сопоставлении с интенсивно управляемыми фондами. Ни один из перечисленных биржевых фондов не находился на рынке все 10 лет исследуемого периода, потому для проведения корректного сопоставления использовалась доходность соответственных индексов-ориентиров за вычетом коэффициента расходов биржевых фондов, которая сопоставлялась с плодами ПИФов, функционирующих более 10 лет Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций. Источник: база данных Mutual Fund Expert по состоянию на 28.02.2007.

4 Данные для 2-ух индексов Russell (акции компаний с высочайшей и с низкой капитализацией) доступны с 1979 г., а для индекса EAFE (акции зарубежных компаний) – с 1970 г., но для индексов S&P 500 (для акций компаний с высочайшей и с низкой капитализацией) данные доступны Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций только с 1996 г. Чтоб получить теоретические данные, отображенные на рис. 4.2, были применены данные для индексов Russell для акций роста высококапитализированных и низкокапитализированных компаний за период с 1979 г. и до того времени, пока не появились индексы S&P 500. Даже если б вы ограничились только внедрением индексов Russell в течение Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций всего периода с 1979 по 2007 г., стратегия повторяющегося перемещения капитала была бы более эффективна, чем инвестирование в любой из индексов по отдельности.

5 Перефразированное выражение Уоррена Баффета относительно хедж-фондов, опубликованное в книжке: Dean LeBaron, Romesh Waitilingam and Marilyn Pitchford, Dean LeBaron’s Book of Investment Quotations. Wiley, 2002 (New York), p. 136.

6 Среднее Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций понижение величины капитала для 366 исследуемых фондов составило 44,1 %, но когда вложения в эти фонды осуществлялись в рамках широкодиверсифицированного ранца, обозначенный показатель снизился до 35,6 %, что и отражено в таблице. Таким макаром, можно прийти к выводу, что диверсификация, как и следовало ждать, содействует понижению риска.

Глава 5

1 Источник: информация о биржевом фонде Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций MSCI Emerging Market Index ETF взята с сайта iShares по состоянию на 09.05.2007. (http://www.ishares.com/fund_info/detail.jhtml: jsessionid = ZCHS0MNHGU3IERJUMTCBB GSFGQ0EOD50?symbol=EEM)

2 По данным Rigzone.com (спец сайта, публикующего информацию о нефтяной индустрии), объем нефти, который на теоретическом уровне можно извлечь из находящихся Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций на местности Канады битуминозных песков, превосходит припасы нефти хоть какой другой страны, кроме Венесуэлы и Саудовской Аравии, (http://www.rigzone.com/ news/article.asp?a_id=30703)

3 http:www.investaustralia.gov.au/media/FLAGSHIP_ finalEnglish.pdf.

4 Полугодовой отчет DWS Global Thematic Fund (28.02.2007).

5 Приведенные данные о доходности основаны на Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций каждомесячной суммарной доходности индексов MSCI Europe и U. S. Market без учета налогов и транзакционных издержек. Источник: http:// www.mscibarra.com/products/ indices/stdindex/performance.jsp.

6 Данные основаны на ежеквартальной суммарной доходности индексов MSCI Europe, MSCI Far East и MSCI Emerging Markets, выраженной в баксах США, без учета налогов и транзакционных Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций издержек.

7 Данные получены методом сопоставления доходности индексов MSCI «брутто», без учета налогов, и доходности соответственных индексов MSCI «нетто», с учетом налоговых удержаний.

Глава 6

1 Dean LeBaron, Romesh Waitilingam and Marilyn Pitchford, Dean LeBaron’s Book of Investment Quotations. Wiley, 2002.

2 Доходность к погашению облигаций в ранцах биржевых фондов ниже, чем их Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций коэффициенты расходов. Источник: www.ishares.com, 17 апреля 2007 г.

Глава 7

1 Среднегодовая доходность индекса Lehman Aggregate Bond с учетом реинвестирования в 1982–2007 гг. составляла 9,3 %.

2 Источник: Standard & Poor’s (http://www.riskglossary.com, поиск по словосочетанию «модель оценки вероятности банкротства» (default model)).

3 Источник: Fitch Ratings. «The Shrinking Default Rate and the Credit Cycle Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций – New Twists, New Risks», Feb. 20, 2007 (http:// www.fitchratings.com/ corporate/reports/report_frame.cfm? rpt_id= 314628).

4 Оценка базирована на доходности индекса Merrill Lynch High Yield Bond Index, Constrained, размещенной в «Wall Street Journal» 06.02.2007, за вычетом обыденного для ПИФов высокодоходных облигаций коэффициента расходов, равного 1 %.

5 Разные классы паев 1-го и такого же Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций фонда учитывались как один фонд.

6 http://www.oppenheimerfunds.com/pdf/prospectuses/srfloat integratedfund.pdf, проспект от 27.09.2006.

7 HFLIX представляет собой паи институционального класса, которые являются одной из разновидностей паев фонда Hartford Floating Rate Fund и по которым выплачиваются более высочайшие доходы. Личные инвесторы могут приобрести эти паи без уплаты «нагрузки Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций на начало» через Т. D. Ameritrade. Клиенты Schwab могут приобрести паи класса А, знак HFLAX, также без уплаты обыкновенной «нагрузки на начало», равной 3 %. По паям класса А выплачивается более маленький доход, чем по паям институционального класса. Ни в коем случае при покупке паев этого либо хоть какого другого ПИФа Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций вы не должны уплачивать «нагрузку на начало» или «на конец». Вам также стоит узнать у собственного дисконтного брокера, какой из доступных вам классов паев является более высокодоходным и связан с меньшими издержками вам.

8 Рост индекса потребительских цен для горожан {Consumer Price Index for Urban Consumers) по данным Бюро трудовой Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций статистики США.

9 Одна из разновидностей городских облигаций, именуемая «облигации под личные проекты», подлежит обложению другим наименьшим налогом (АМТ). До того как инвестировать в городские облигации, вам следует узнать, облагается ли купонный доход данным налогом и какое воздействие это может оказать на ваш доход.

10 По данным, размещенным на Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций www.vanguard.com 03.04.2007.

11 На веб-сайте www.investinginbonds.com имеется раздел «Municipal market at a glance», в каком содержатся сведения обо всех сделках с государственными облигациями в разбивке по датам. Размер брокерской маржи можно оценить на основании инфы по сделкам с пометкой «sale to customer» («продажа клиенту»), которые имели место конкретно Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций после сделки по этим же облигациям меж дилерами.

Глава 8

1 www.fitchratings.com. «The Shrinking Default Rate and the Credit Cycle – New Twists, New Risks», Feb. 20, 2007, p. 1.

2 Ibid.

3 Адресок веб-сайта Яху Finance – http://finance.яху.com . Аннотации по скачке с этого веб-сайта данных о суммарной доходности вы Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций сможете отыскать в приложении к главе 8.

4 В денежной группе Northeast Investors отсутствует фонд валютного рынка, потому сделки с этой группой фондов должны осуществляться с помощью почты. Это может быть достаточно неловко, но вы сможете обойти это препятствие, если приобретете паи Northeast Investors Trust через дисконтного брокера, к примеру Schwab Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций либо Т. D. Ameritrade.

5 http://www.brainyquote.eom/quotes/authors/y/yogi_berra.html.

6 Доходность индекса Merrill Lynch High Yield Bond 100 по данным «Wall Street Journal» от 13 марта 2007 г.

7 Ned Davis Research , график B334, каждомесячная динамика прямо до 31.03.2007 включительно.

8 Ned Davis Research , график В0334, каждомесячная динамика прямо до Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций 28.02.2007 включительно.

Глава 9

1 Характеристики среднегодовой доходности и наибольшего понижения величины капитала, равные 8,4 % и 10 % соответственно, малость отличаются от тех, что приведены в главе 10. Тут мы использовали данные для среднего фонда высокодоходных корпоративных облигаций за 1979–2007 гг., приведенные в базе данных Mutual Fund Expert по состоянию на 31.03.2007; в главе 10 были применены данные за 1981–2006 гг. для Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций 22 фондов высокодоходных облигаций, перечисленных в табл. 10.1.

Глава 10

1 «The New York Times», August 20, 2006.

2 «The New York Times», Public Pension Plans Face Billions in Shortages, August 8, 2006.

3 «The New York Times», Paying Health Care from Pensions Proves Costly, December 19, 2006.

4 «Newsday».

5 MSN Money , The death of the retirement safety net, August Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций 13, 2006.

6 «Newsday», January 2, 2007.

7 «New England Journal of Medicine», January 7, 1999.

8 «The New York Times», Your Master Card or Your Life, Bob Herbert, January 22, 2007.

9 «Newsday», Thinking of Retiring Completely? Think Again, Saul Friedman, December 30, 2006 (основная статья номера).

10 «Newsday», Finding Yourself in Retirement, January 13, 2007.

Примечания

Биржевые фонды, либо ETF (Exchange Traded Funds), – паевые вкладывательные фонды Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций, паи которых торгуются на бирже вровень с иными ценными бумагами. – Примеч. перев.

Тут и дальше под определениями «зарубежный» и «иностранный» создатель осознает «неамериканский», под термином «отечественный» – относящийся к рынку США. – Примеч. перев.

Тут и дальше под Далеким Востоком понимаются страны Восточной и Юго-Восточной Азии – как правило это Китай (включая Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций Тайвань и Гонконг), Япония, Северная и Южная Корея, Индонезия, Малайзия и Филиппины, но время от времени понятие Далекий Восток трактуется более обширно и включает все страны Азии восточнее Афганистана, т. е. кроме перечисленных выше также Бруней, Камбоджу, Лаос, Вьетнам, Таиланд, Монголию, Бирму, Сингапур и Восточный Тимор, также Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций русский Далекий Восток. – Примеч. перев.

Дисконтный брокер – посредническая компания, предлагающая клиенту малый набор услуг по торговле ценными бумагами. Дисконтный брокер просто исполняет приказы клиентов, не консультируя их по поводу сделок, и взимает наименьшую комиссию, чем брокеры, предоставляющие полный диапазон услуг. Такие конторы появились в США после отмены в 1975 г Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций. фиксированных комиссионных ставок. – Примеч. перев.

Тут и дальше под доходностью с учетом реинвестирования понимается доходность, достигаемая при полном реинвестировании прибыли от финансовложений, т. е. прирост капитала рассчитывается по способу сложного процента. – Примеч. перев.

Значение больше 1 значит, что фонды, инвестирующие в данный актив, были лучше представлены в составе 10 % фаворитов, чем Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций можно было ждать, а значение меньше 1 – что возможность попадания фондов, инвестирующих в данный актив, в состав ведущих 10 % была ниже, чем можно было ждать.

Заглавие происходит от номера соответственного регулирующего правила Комиссии по ценным бумагам и биржам США. – Примеч. перев.

Кредитный балл – число, отражающее возможность возврата долга заемщиком и рассчитываемое исходя из Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций данных о его кредитной истории и текущем финансовом состоянии. – Примеч. перев.

Джон Хайзмен (1869–1936) – выдающийся южноамериканский футболист и тренер по студенческому футболу. – Примеч. перев.

Переменный, либо плавающий, аннуитет – аннуитет, постоянные платежи по которому инвестируются в ценные бумаги. Цена аннуитета в момент начала выплаты ренты находится в зависимости от цены Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций вкладывательного ранца. – Примеч. перев.

Пенсионные планы 401 (к) и 403(b) – разновидности сбер планов, позволяющих работнику часть заработной платы до уплаты подоходного налога заносить в вкладывательный фонд под управлением работодателя. Наименования планов даны по подходящим разделам Налогового кодекса США. – Примеч. перев.

Fortune 1000 – перечень 1000 огромнейших компаний, публикуемый южноамериканским журнальчиком «Fortune». – Примеч Данные о динамике доходности существующих и прекративших свою деятельность ПИФов, биржевых фондов и акций. перев.

Роль в оплате, либо кооперативный платеж, подразумевает частичную оплату пациентом цены услуг, оказываемых по мед страховке. – Примеч. перев.

Спасибо, что скачали книжку в бесплатной электрической библиотеке Royallib.ru

Бросить отзыв о книжке

Все книжки создателя


darenie-v-napravlenii-edinoobraziya-eksperimentah-aytokineticheskie-issledovaniya-sherifa-i-paradigma-esha.html
darhan-bejle-n-k-rerih.html
dari-sluzheniya-dolzhni-prinosit-ravnovesie.html